최근 상한가 기록과 자사주 취득, 주식분할 결정 등 호재가 이어지면서 주가 상승세를 보이고 있어요. 현재 주가는 약 104,400원 수준, 배당수익률은 4.31%로 동종 업계 평균을 크게 상회하는 고배당주입니다.
이 글에서는 미원화학의 사업 내용, 최신 재무 실적(2025년 누적 기준), 주가 평가, 경쟁사 비교, 배당 전망, 리스크까지 균형 있게 분석해드릴게요. 장기 투자 관점에서 미원화학 주가가 저평가된 이유와 2026년 전망을 중심으로 정리했습니다.
미원화학은 어떤 회사일까? 사업 내용과 업종 위치
미원화학은 2011년 미원상사에서 인적분할되어 설립된 코스피 상장사로, 주로 유황 관련 화학제품과 계면활성제를 생산합니다. (미원화학 공식 사이트)
- 주요 제품: 구황(고무가황제), 분황, 황산, 발연황산, 설폰산 등
- 매출 구성: 계면활성제(수출 중심), 유황 제품(해외 인지도 높음)
- 시장 특징: 해외 수출 비중이 높아 원재료(유황) 가격 변동과 글로벌 수요에 민감
업종은 화학(정밀화학·특수화학)으로 분류되며, 동진쎄미켐, 송원산업, 하이록코리아 등과 경쟁합니다. 미원화학은 배당 안정성과 저평가 매력으로 ‘숨은 배당주’로 불리곤 해요.
미원화학 재무제표 분석: 5년 추이 한눈에 보기 (2022~2025년)
미원화학은 2024년까지 안정적인 매출 성장과 영업이익 개선을 보여줬습니다. 2025년에도 수출 호조로 매출 증가세를 이어가고 있어요.
연간 실적 추이 (단위: 억 원, 연결 기준)
| 연도 | 매출액 | 영업이익 | 당기순이익 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| 2022.12 | 2,352 | 190 | 163 | 코로나 후 회복 |
| 2023.12 | 2,326 | 249 | 218 | 원재료 가격 안정 |
| 2024.12 | 2,561 | 286 | 269 | 수출 증가·이익 최대 |
| 2025.09 누적 | 728 | 88 | 80 | 분기별 호조 지속 |
미원화학의 강점은 안정적인 수익성과 높은 배당 성향입니다. 영업이익률이 10%대를 유지하며 동종 업계 대비 우수해요.
미원화학 주가 평가: PER·PBR·배당수익률로 보는 저평가 근거
2026년 2월 기준 주요 지표 (네이버증권·Fnguide 기준)
| 지표 | 미원화학 수치 | 업종 평균(화학) | 평가 |
|---|---|---|---|
| PER | 8.7~9.1배 | 15~20배 | 저평가 |
| PBR | 1.21~1.35배 | 2.0~3.0배 | 매우 저평가 |
| 배당수익률 | 4.31% | 1~2% | 고배당 매력 |
| ROE | 15.44% | 10~12% | 우수한 자본 효율 |
- 저평가 이유: PBR 1.3배 수준으로 장부가치 대비 주가가 낮음. 동종 업계(반도체 소재 중심 동진쎄미켐 등)는 성장성 프리미엄으로 PER 20배 이상 받지만, 미원화학은 안정형 배당주임에도 저평가 상태.
- 최근 주가 상승 배경: 2026년 주식분할(액면가 1,000원 → 100원) 결정으로 유동성 증가 기대 + 자사주 취득(16억 원 규모).
경쟁사 비교: 미원화학이 더 매력적인 이유
동종 특수화학 기업들과 비교하면 미원화학의 배당·밸류에이션 우위가 확실합니다.
| 회사 | 종목코드 | 현재 주가(대략) | PER | PBR | 배당수익률 | 특징 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 미원화학 | 134380 | 104,400원 | 9배 | 1.3배 | 4.3% | 고배당·저평가 |
| 동진쎄미켐 | 005290 | - | 25~30배 | 2.7배 | 0.4% | 반도체 소재 성장주 |
| 하이록코리아 | 013030 | - | - | 0.9배 | 3.5% | 배당 좋으나 성장 낮음 |
| 송원산업 | 004430 | - | 15배 | 1.5배 | 2% | 글로벌 UV 안정제 |
미원화학은 배당수익률이 압도적이며, PBR도 낮아 방어주로서 매력적입니다.
미원화학 배당 이력 및 2026년 전망: 재투자 시뮬레이션
미원화학은 배당 성향 30% 내외를 유지하며 꾸준히 배당을 늘려왔습니다.
배당 이력 (주당배당금, 원)
| 연도 | DPS | 시가배당률 | 배당성향 |
|---|---|---|---|
| 2022 | 2,500 | 3.64% | 31.45% |
| 2023 | 3,500 | 4.92% | 32.44% |
| 2024 | 4,000 | 5.08% | 29.79% |
| 2025(E) | 4,500~5,000 예상 | 4.3~4.8% | 30%대 |
10년 배당 재투자 시뮬레이션 예시 (현재 주가 104,400원, 연평균 배당수익률 4.5% 가정, 주가 상승 없음 기준)
- 1년 후: 약 109,000원 (배당 재투자)
- 5년 후: 약 127,000원
- 10년 후: 약 156,000원 (복리 효과)
주가 상승까지 고려하면 더 높은 수익 가능.
투자 리스크: 균형 있게 봐야 할 점
긍정적 요소가 많지만 아래 리스크도 존재합니다.
- 원재료(유황) 가격 급등 시 마진 압박
- 글로벌 경기 침체로 수요 감소 가능성
- 저유동성 종목(거래량 낮음) → 변동성 높음 (2025년 단일가매매 적용 이력)
- 2026년 주식분할 후 단기 차익 실현 매도 압력 가능
미원화학 주가 FAQ: 초보 투자자 질문 Top 7
1. 미원화학 주가 왜 안 오르나요?
저평가 상태지만 거래량이 적어 상승이 더디게 나타납니다. 최근 호재(주식분할·자사주)로 움직임 시작.
2. 배당 언제 받나요?
보통 12월 결산 후 다음 해 3~4월 지급. 2025년 배당은 2026년 봄 예상.
3. 미원화학 저평가 맞나요?
네, PBR 1.3배 + 배당수익률 4%대는 업종 평균 대비 확실한 저평가.
4. 장기 투자 추천하나요?
고배당 + 안정 사업이라 장기 보유 적합. 단, 원재료 가격 모니터링 필요.
5. 2026년 주가 전망은?
배당 유지 + 주식분할 유동성 증가로 120,000~150,000원대 가능성 (개인 의견).
6. 동진쎄미켐 vs 미원화학 뭐가 더 나아요?
성장성 → 동진쎄미켐, 배당 안정성 → 미원화학.
7. 지금 매수해도 될까요?
현재 밸류에이션 매력적이나, 본인 리스크 허용 범위 내에서 분할 매수 추천.
미원화학, 2026년에도 주목할 고배당 저평가주
미원화학은 화학주 중 드문 ‘고배당 + 저평가’ 조합을 가진 종목입니다. 2026년 주식분할과 수출 호조가 맞물리면 주가 재평가 가능성이 높아요. 다만 원재료 가격과 경기 변동은 항상 체크하세요.
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